深度周评：想象中的牛市没有了，现实中的牛市将是怎样的？

各位投资者朋友大家好

(资料图片仅供参考)

今天跟大家讨论的话题是

想象中的牛市没有了

现实中的牛市将是怎样的？

这样的一个话题

人们的记忆中1999年的519行情记忆犹新

2007年6124点和2015年5178点的牛市

也是历历在目记忆深刻

人们竟然总结出每逢八年都会有一次大牛市

所以在今年年初媒体上面

很多网红都在希望2023年正好是八年

将会有一轮大牛市这个口号曾经鼓舞了多少人的心

但是五个月过去了

牛市的踪影都没看到

人们不能不深度思考以下几个问题

为什么想象中的牛市不见踪影了呢？

今年从3089到3418指数增长了6%

然后就在五月九号开始跳水

一个月内把指数的涨幅全部抹去从哪里来回到哪里去

深成指和创业板还创了去年年底的新低这是非常残酷的为什么呢第一中国股市注册制以后

而且外资越来越多进来以后

中国股市已经与国际股市接轨而国际股市成熟股市从来就没有这个指数性的大牛市即使有也主要是结构性的牛市这是国际惯例，美国、欧洲、日本都是这样

第二个原因就是股市扩容大跃进以后

规模扩大了，炒不动

2007年6月20年的时候当时的总市值有二十五万亿左右但是实际的流通市值只有九万亿所以这个一涨的话就是到处鸡犬升天2015年5月的时候当时的市值是40到50万亿而实际的流通市值只有二十万亿左右由于当时是场外高比例配资

然后融资也达到了两万五千亿

所以呢指数动不动就是100点的上涨加快扩容都压不住流失的烈火炒起来也很容易鸡犬升天那么到了2023年了3418年的时候A股的市值超过九十万亿那么它的流通市值有多少呢

大概是六七十万亿这样要想让指数大涨就不现实了

要想让所有的股票都涨也不现实了所以今年一到五月份2/3的股票下跌

只有1/3的股票上涨当然1/3里面能够大涨一倍以上的那就更少了这是第二个原因

第三个原因就是扩容速度快于资金进入的速度

也就是通常我们说的出水管大于进水管2020年新股扩容399家，融资四千七百亿

2021年新股扩容520家，募资5041亿2022年新股扩容424家，募资5868亿所以现在就是已经达到了将近一年新股的募资

就要六千亿左右再加上配股定向增发大小非减持出水管出的水大概要两万亿左右而进入的资金是多少呢我举例吧

北向资金今年一到五月进来就是1700亿这个出水管大于进水管

市场的资金就短缺就不可能再炒出一个指数型的牛市只能够维持一部分的股票上涨

这是第三个原因

第四个原因呢为什么我们没有大牛市呢因为老的上市公司的业绩在逐步的逐年下降确实很多都变成了绩差股这个时候要指望、股票一起涨的牛市

那是比较困难的第五个原因呢就是中国经济告别了高增长以往两轮07年15年大牛市

中国经济的平均增长都是在8%-9%那么现在呢已经回到了4%-5%这样的中速增长

中速增长的状况尤其是疫情三年使我们付出沉重的代价中美卡脖子、脱钩

美元八次加息

已经加到了5%以上了再加上我们人民币的贬值

再加上最近美国债务上限谈判一直困扰直到昨天才刚刚解决谈判风险那么这样的一些情况

是由于经济的基本面拖累

所以中国也不支持像2007年2015年那样的牛市

甚至可以说今后像2007年2015年那样的牛市

再也不可能在中国股市出现了

那么紧接着第二个问题：

难道牛市就没有了吗我说不是的今后的牛市将会是怎么样的呢我认为只有结构性的牛市也就是热点牛、板块牛和个股牛也就是说在大扩容世道下面市场行为自我缩容了资金只能够维持热点牛、板块牛和个股牛

而不能够支持指数牛2010年以后还记得有过2018年、19年的五朵金花行情2020年2021年的喝酒吃药

买家电买保险这样的行情

2022年的新能源汽车锂电池的牛市那么2023年呢虽然指数没有牛市

但是热点牛、板块牛、个股牛照样存在那就是数字经济板块、人工智能板块、中特估板块这三个牛市的热点

结构性的牛市、结构性的板块、结构性的个股演绎的依然非常精彩

所以今年你只要手中有这三个热点

当中有一个两个

那么你今年尽管指数打回了老家

但是你还是赢家这个结构性的牛市是由什么决定的呢你要说难很难发现

要说容易也很容易发现

那就是由国家的经济政策和产业政策决定的这就是结构性的牛市与每一年的国家政策

经济政策产业政策相匹配的那第三个话题

我们投资者怎么来捕捉结构性牛市呢这是每个人必须思考的问题每年年底十月份开始

你就要关注中央经济工作会议中央政治协会会议以及年初的两会这个是决定新一年的国家的经济政策这是政策倾斜的重要三个会议比如刚才我们讲的今年的

数字经济，那就是去年下半年10月以来

政治局会议，中央经济工作会议特别强调的说要把推动数字经济的成效来作为今后

考察国家各级干部的评价指标

这是从来没有一个领域提高到这么高的高度

所以你如果雷厉风行

就买数字经济

因为涉及到数据的国家安全问题

那么你就去缩小到央企的数字经济国家队央企里面数字经济的就是

中电科集团和中国电子信息集团，总共下面就是大概不到十个上市公司，这十个公司今年的涨幅都很厉害

少则50%多则百分之一百两百同样到今年十月份以后年底的时候

你要考虑明年重点倾斜什么第二呢要从我们股市的管理层的里面造热点

比如春节前后突然冒出了一个中特估。要对中特股概念的估值

给予重新评价那么你就马上可以行动

如果高的股不敢买

你就买四大银行股工农中建简单吧都是两块多三块多四块多买进结果呢。一个多月涨了30%这个中信银行涨50%。银行利息一年只有2%不到这个30%以上涨出来的话

15年的利息到了

所以我也在讲存款在工农中建四大行

里面做一年期定期存款

不如就三块多买进中国银行

四块多买进工商银行一年只要涨到10%你就赢了五年利息而且还有红利分红

一年分红5.8%-6.2%之间也是银行利息的几倍

超过理财产品的两倍就这么简单然后到三月份

又突然来了一个ChatGPT

从国外传过来的就是人工智能你即使追进去的话

就三月份到五月份指数大跌

跟这个板块没关系了

他一路上涨了现在还在涨当然现在不能追高了

一定要等他跳水以后调整后再去就是从股市的政策里面去找第三个呢就是我们自己了既然每年只有维持一两个热点两三个热点那么你到年底你必须要反思

你手里持有的这个股票哪怕是跌的很多的

那已经是淘汰了

如果明年也轮不上他的热点的话你要及时的告别过去做清仓处理清仓处理重新再来

如果你不换那第二年指数涨像今年一到四月份

指数都涨得很厉害的

但是这些过时的股票

不在主流热点里的股票就边缘化

一路走低，而指数一掉头，他跳水更快有的人今年就是在这样的股票里面

很快就一个月跌了50%

这个太惨烈了,所以一定要告别过去

要及时调仓换股抓住热点

如果三个热点你至少要抓一个抓不到那么这一年你就白过了也就是我们讲的

在市场的大扩容当中你要注意自我缩容自我缩容还不算还要缩到符合政策取向的经济政策、产业政策取向的

国家作为重点来抓的那么你才能够在每年的股市里有所斩获即使你抓住了这个市场上的主流热点

它涨得很厉害，你也不是一捂到底

也要善于做高抛低吸

也要做差价

拿出一部分在低位抢反弹当然一定是主流热点

主力深度参与每

天成交量很大的个股

跌的时候你要拉开距离往下买然后反弹的时候分批逐步的抛出

要做差价就是要做这样一类股票的差价

其他的股票一般差价就是两三毛钱就不敢涨了

没资金涨啊

最后我们看看当前股市怎么看我认为从3418到3168经过了七天的低位盘整

然后六根金针探底以后拉回3200点说明3200点下方就是多头敢发力的位置

成交量逐渐增加六天里面都是9000多亿

甚至星期四将近一万亿

说明有多头大军在底下接筹码增量资金在抄底

所以我认为3200点以下都是空头陷阱3200点的底部

这个平台已经构筑完成

周五已经首次站上了3230点关键位

在二三月份我每天的忠言午评里每天都要向大家提醒

3230收盘了没有

结果连收了45天然后冲到了三千三三千四后下跌

现在又重新收复了

所以我们接下去底部虽然构成了

但是震荡筑底的时间可能

还会有一段时间

需要夯实这个底部

我们看3230能否连续收盘

这是第二个看点

5月23号的3246点的跳空缺口能否补掉如果能够3230点反复的收盘

缺口也补掉

而且能够持续的放量并且主流热点能不断的发力

比如数字经济人工智能中特估

如果来第二波

然后调整已久的新能源周五大涨港股的新能源也大涨

周五晚上美股也大涨

港股周五是涨了4.2%人民币又升值了从7.15升值到7.08

又欧中国和东盟亚洲15个国家全球最大的自贸协定生效

六月份，我就看好3230反复收盘

3246缺口补掉

向3300点冲击

我想能够做到这一点就很不错了

当然这样看指数的空间很有限

但是重要的是夯实底部

然后在热点板块里发掘

因为很多在底部的股票很容易抢反弹

数字经济人工智能中特股

然后加上新能源下半年可能还会有大消费现在现成的三个热点

我想可以把今年下半年的行情做做好这就是我今天跟大家谈论的话题

想象中的牛市没有了

但是现实中的牛市将是怎么样？用新的形态展现在我们的面前

我们要学会转换思维

适应市场的新特点以上意见请提供各位参考

谢谢各位的收听和收看

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