7月A股三大指数均实现上涨，进入8月以后，沪深两市整体维持震荡，地产、非银金融、商贸零售等传统行业股票上涨。但成交额出现三连降，较近期峰值（7月31日两市成交额11052亿元）明显回落，降至8月3日的8329亿元。

(相关资料图)

01

短期有震荡整固需求

后市策略上，各大券商的观点整体较为一致。主流观点认为，增量资金的入市需要时间，在短期增量资金有限的情况下，上周的普涨行情或难以为继。振荡整固之后，市场仍将以轮动的节奏进行上涨。

光大证券表示，自7月重要会议召开以来，地产链、大金融等顺周期方向轮番活跃，两市成交短暂突破万亿，北上资金也大步进场，但顺周期方向市值普遍较大，若没有足够的增量资金支撑，那么普涨行情就难以持续，震荡分化是必然。

海通证券指出，在“经济底”与“政策底”两大支撑下，短期震荡不会改变大盘中长期向好趋势。目前市场热点轮动节奏尚好，待筹码重新整理完毕后有望再度向上突破。行情不会直接结束，有望以轮动的方式继续上行。

国泰君安认为，市场风险偏好改善与股票仓位回补将推动A股继续反弹，目前行情驱动力主要来自风险预期缓释。首先，市场反弹的第一阶段，重点在交易阻力最小、低预期、低持仓、低股价的股票，它们将率先受益，低估价值个股搭台，往往表现为指数脉冲式反弹；其次，市场反弹的第二阶段，重点在成长空间和新逻辑催化，股票特征或将从指数行情转向结构行情，成长板块将接力。

02

关注度最高的8月金股

既然后市可能以分化为主，那么哪些股可能会有更好的表现？

综合各大券商8月份的“十大金股”情况来看，推荐券商数在3家以上的金股共计29只。其中，宁德时代获7家券商推荐，包括中银国际、长江证券、中原证券等；中国联通获6家券商推荐，包括中信证券、国泰君安、光大证券等。此外、中信证券、泸州老窖的推荐数也各有5家。

从行业来看，最受券商关注的这29只金股，食品饮料（泸州老窖、五粮液、舍得酒业）、基础化工（万华化学、新凤鸣、卫星化学）、电子行业（工业富联、华电股份、拓荆科技）出现的频率最高，各有3只金股上榜。

对于近期的交易策略，国金证券认为，一方面，中美经济预期差有望再次走阔；另一方面，中美货币政策或转向“趋同”，意味着人民币汇率的贬值压力将有望得到缓解，在强化国内经济复苏预期的同时，也将带来海外资金回流，盘活A股市场流动性。考虑到国内经济的“被动去库”（复苏加速）阶段尚未确定，建议乐观而不冒进，真正的牛市尚在酝酿。

（文章来源：东方财富研究中心）

关键词：